國(guó)內(nèi)尿素行情自7月中旬止?jié)q回落以來(lái)，各地市場(chǎng)需求均顯疲軟，企業(yè)普遍局限于聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷方式，十分被動(dòng)。經(jīng)銷商起初對(duì)聯(lián)儲(chǔ)尚認(rèn)可，并適量參與，但隨著尿素主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)陸續(xù)跌破1500元（噸價(jià)，下同），尤其是近日河南某企業(yè)發(fā)江蘇的聯(lián)儲(chǔ)暫定價(jià)倒推出廠價(jià)僅為1410元時(shí)，下游變得不那么淡定了。經(jīng)銷商對(duì)聯(lián)儲(chǔ)價(jià)格的博弈或者低價(jià)買(mǎi)斷的做法，表現(xiàn)出進(jìn)一步看空尿素后市的心態(tài)。
當(dāng)前國(guó)際價(jià)格參標(biāo)過(guò)低
以往傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)用肥旺季結(jié)束后，是復(fù)合肥企業(yè)原料采購(gòu)，擔(dān)當(dāng)起消化8～9月尿素內(nèi)需工作，但今年形勢(shì)不理想。此時(shí)尿素價(jià)格偏高，復(fù)合肥企業(yè)觀望，推遲采購(gòu)。也有企業(yè)用合成氨替代尿素，況且秋季底肥以高磷配比為主，對(duì)尿素行情缺少支撐。
往年尿素出口也是秋季熱議話題，更能提供價(jià)格參標(biāo)，但今年出口形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)際市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)及印度剛結(jié)束的新一輪尿素招標(biāo)均將出口價(jià)指向200美元以下，對(duì)比中國(guó)224美元的離岸價(jià)，仍有一定差距。
處于下滑行情中的尿素價(jià)格難言底線。若從農(nóng)業(yè)需求角度考慮，經(jīng)銷商開(kāi)始對(duì)聯(lián)儲(chǔ)存有異議，工廠走貨也隨之放緩；若從復(fù)合肥生產(chǎn)方面考慮，終端用肥積極性不高以及今年農(nóng)作物價(jià)格偏低等，復(fù)合肥后市需求尚未明朗，企業(yè)將考慮壓縮成本，尿素需求必然被壓縮。四季度的工業(yè)需求，從各界媒體對(duì)樓市政策的反饋來(lái)看，膠板行業(yè)年內(nèi)難有起色。疲軟的內(nèi)需未能給當(dāng)前尿素提供合適的參標(biāo)，下游廠商的心理定位已在成本線以下了。就國(guó)際市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然給出了參標(biāo)，但對(duì)應(yīng)200美元離岸價(jià)的中國(guó)集港價(jià)將不足1300元，毫無(wú)意義。
短期開(kāi)工率下降不易
當(dāng)前尿素價(jià)格步入下滑通道，跌幅或進(jìn)一步擴(kuò)大，業(yè)內(nèi)重新關(guān)注開(kāi)工率，期待價(jià)格回穩(wěn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，繼6月下旬全國(guó)尿素企業(yè)開(kāi)工率回調(diào)至60%以后，近一個(gè)月內(nèi)保持小幅震蕩走勢(shì)，徘徊在58%～60%的水平。
伴隨本月需求走軟，部分業(yè)內(nèi)人士漸持過(guò)剩預(yù)期。換而言之，市場(chǎng)更希望借助開(kāi)工率下調(diào)使尿素價(jià)格止跌。然而，現(xiàn)實(shí)問(wèn)題擺在眼前：且不說(shuō)8月并非傳統(tǒng)停車(chē)期，就算停車(chē)也會(huì)以成本嚴(yán)重倒掛為前提。而此時(shí)山東、河北、河南1450～1500元的出廠價(jià)仍高于業(yè)內(nèi)公認(rèn)的主流尿素企業(yè)成本線。也就是說(shuō)，除非企業(yè)“發(fā)揚(yáng)高覺(jué)悟”限產(chǎn)保價(jià)。而此舉換來(lái)的很可能是數(shù)月持續(xù)停車(chē)，甚至提前被淘汰。相信這樣的可能不存在。因此，至少在8月下旬前，開(kāi)工率難有明顯下滑。
合成氨旺銷難解尿素跌價(jià)
一些業(yè)內(nèi)人士指出，湖北等地復(fù)合肥企業(yè)采購(gòu)引發(fā)合成氨價(jià)格上漲。越來(lái)越多的尿素企業(yè)直接銷售合成氨，也可理解為變相降低了尿素產(chǎn)量。筆者了解到，尿素企業(yè)銷售合成氨的情況確有增多，但這種一擁而上的做法也令行情不堪重負(fù)，本周已見(jiàn)回調(diào)趨勢(shì)。合成氨與尿素在復(fù)合肥原料采購(gòu)中有一定的替代性，在需求總量沒(méi)有提升的情況下，無(wú)論企業(yè)直銷合成氨還是供應(yīng)尿素，價(jià)格均將被市場(chǎng)博弈。
本輪尿素跌價(jià)暫無(wú)底線，從目前疲軟的內(nèi)需及過(guò)低的出口價(jià)格來(lái)看，隨著聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷的擴(kuò)大，市場(chǎng)繼續(xù)看空后市，價(jià)格受累繼續(xù)下行，或?qū)⑾嗉s成本線。預(yù)計(jì)8月中旬主產(chǎn)區(qū)尿素價(jià)格將回落到1350元左右。
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