9月25日印度尿素招標(biāo)，此舉被業(yè)內(nèi)視為決定國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格漲跌的重要指標(biāo)。自進(jìn)入9月以來(lái)，山東、山西等主產(chǎn)區(qū)尿素出廠(chǎng)報(bào)價(jià)漲幅高達(dá)200元（噸價(jià)，下同）。尿素價(jià)格大漲，業(yè)內(nèi)“賭后市”的操作限于中小型經(jīng)銷(xiāo)商，大型經(jīng)銷(xiāo)商或省級(jí)農(nóng)資公司普遍按需采購(gòu)，尿素價(jià)格越高，新單成交量越少，最終形成觀(guān)望局面。
印度招標(biāo)差強(qiáng)人意9月25日印度招標(biāo)揭曉，西海岸最低到岸價(jià)286美元，由Koch公司投標(biāo)；東海岸最低到岸價(jià)284.61美元，由Aries公司投標(biāo)?？偼稑?biāo)量達(dá)到106.9萬(wàn)噸，另有15萬(wàn)噸可選擇量。由于兩輪招標(biāo)間隔時(shí)間短，國(guó)內(nèi)認(rèn)為印度國(guó)內(nèi)貨源不足，投標(biāo)價(jià)格大幅上調(diào)也屬預(yù)料之中，雖未及300美元以上的預(yù)期價(jià)位，到岸價(jià)能達(dá)到285美元左右也算差強(qiáng)人意。
中國(guó)到印度東海岸運(yùn)費(fèi)約為13美元，中國(guó)尿素離岸價(jià)折合270美元。按照匯率6.59計(jì)算，國(guó)內(nèi)尿素集港價(jià)可達(dá)1729元（包含中間商利潤(rùn)、增值稅、運(yùn)費(fèi)）。以山東為例，運(yùn)費(fèi)按80～100元計(jì)算，去掉13%的增值稅及利潤(rùn)，出廠(chǎng)價(jià)可達(dá)1620～1640元，與本地主流內(nèi)銷(xiāo)價(jià)基本吻合。
印度9月25日的招標(biāo)也被業(yè)內(nèi)視為9月8日招標(biāo)的補(bǔ)標(biāo)。上一輪意向采購(gòu)量50萬(wàn)噸，但在印度還盤(pán)后，只成交了32.5萬(wàn)噸，比預(yù)期少了17.5萬(wàn)噸。僅隔半個(gè)月，新的到岸價(jià)漲了40美元左右。當(dāng)前不確定印度是否會(huì)在還盤(pán)上做文章，又或者直接棄標(biāo)，但從國(guó)際市場(chǎng)消息透明的角度分析，貿(mào)易商斷然不會(huì)在沒(méi)吃準(zhǔn)印度是否缺貨的情況下肆意大幅提價(jià)。
反觀(guān)中國(guó)港口，尿素港存總量47萬(wàn)噸左右，其中小顆粒不足14萬(wàn)噸。如果獲得此標(biāo)出口機(jī)會(huì)，270美元以上的離岸價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商雖算不上大賺，至少有利可圖。集港需求或再度成為利好支撐。
尿素內(nèi)銷(xiāo)參標(biāo)明朗 本月國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)熱點(diǎn)頗多。從政策對(duì)上下游的影響，到尿素生產(chǎn)成本大幅提升，再到國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格大漲，更有兩輪印度招標(biāo)，大多數(shù)廠(chǎng)商已經(jīng)有了操作的心理價(jià)位。
首先，從出口角度看，投標(biāo)價(jià)過(guò)高，印度少量成交的可能性大。而中國(guó)270美元的離岸價(jià)對(duì)應(yīng)1729元的集港價(jià)，為尿素淡季樹(shù)立了標(biāo)桿。特別是當(dāng)前港存有限，集港需求恰好消化了部分尿素產(chǎn)量。
其次，發(fā)改委為穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)，發(fā)文強(qiáng)調(diào)保障供應(yīng)。前期囤煤的貿(mào)易商已有出貨跡象，政策的調(diào)控預(yù)期加強(qiáng)，但當(dāng)前的尿素成本已水漲船高。初步統(tǒng)計(jì)，9月尿素成本同比提高約250元。若以去年9月下旬到10月上旬主流出廠(chǎng)價(jià)1200～1250元為基準(zhǔn)，合理的尿素報(bào)價(jià)范圍在1450～1500元。
最后，由于前期尿素行情不確定，加之高成本壓力，多數(shù)停車(chē)企業(yè)未復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工率未提高。尤其在傳統(tǒng)需求淡季，工廠(chǎng)繼續(xù)控制開(kāi)工水平，為尿素高價(jià)提供了支撐。
國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)行情將暫時(shí)維穩(wěn)，待9月28日成交結(jié)果公布，尿素出口局面才能進(jìn)一步明朗。不過(guò)，筆者認(rèn)為，本輪印標(biāo)價(jià)格確實(shí)低于預(yù)期，與內(nèi)銷(xiāo)價(jià)持平的局面頂多為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供支撐，促漲的動(dòng)力略感不足，不排除市場(chǎng)價(jià)格會(huì)以成本為參標(biāo)盤(pán)整回落。隨著國(guó)慶假期來(lái)臨，工廠(chǎng)或有暗降促銷(xiāo)操作，屆時(shí)山東、河北等地的尿素成交價(jià)有望在1600元附近盤(pán)整。
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